BCRP modifica los encajes bancarios: qué busca con esta medida contra la dolarización del crédito
Si tienes un crédito de consumo en dólares en Perú, hay un cambio regulatorio en camino que va a afectar directamente a los bancos que te lo otorgaron, aunque no a ti como cliente de forma inmediata. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) decidió ampliar una herramienta que usa desde hace más de una década para desincentivar los préstamos en moneda extranjera, y esta vez el alcance se extiende más allá de los créditos vehiculares e hipotecarios.
El BCRP ampliará desde diciembre de 2026 el alcance del encaje adicional aplicado a los créditos en moneda extranjera, como parte de su estrategia para reducir la dolarización del sistema financiero y limitar los riesgos asociados a los descalces de moneda, según informó la entidad y reportó Gestión en agosto de 2026.
Qué cambia exactamente desde diciembre
Hasta noviembre de 2026, el mecanismo del encaje adicional se aplica únicamente a los créditos vehiculares e hipotecarios en moneda extranjera. A partir de diciembre, se incorporarán también las demás modalidades de créditos de consumo en dólares, con una excepción explícita: los créditos otorgados mediante tarjetas de crédito quedarán fuera del nuevo alcance, según precisó Gestión.
Con este cambio, el encaje adicional se activará cuando el saldo promedio diario de los créditos hipotecarios y de consumo en moneda extranjera —sin contar las tarjetas— supere el mayor de dos límites: el primero equivalente al 95% del saldo promedio diario que registraban estos créditos en mayo de 2026, según el mecanismo detallado por Infobae Perú.
Una reducción gradual programada hasta 2029
La medida no se queda fija en ese primer umbral. El BCRP ya definió una hoja de ruta de varios años: en diciembre de 2027, el porcentaje de referencia sobre el saldo de mayo de 2026 bajará de 95% a 80%, y en diciembre de 2028 se reducirá nuevamente hasta 60%. Desde diciembre de 2029, ese componente dejará de considerarse por completo, y el requerimiento de encaje quedará determinado únicamente en función del patrimonio efectivo de cada entidad financiera.
El otro límite del mecanismo, el que se calcula sobre el patrimonio efectivo de los bancos, también irá reduciéndose de forma progresiva: pasará de 7% a 5%, mediante una reducción de un punto porcentual por año.
El objetivo: reducir los descalces de moneda
El BCRP explicó que el propósito central de la modificación es fortalecer el encaje adicional en moneda extranjera como herramienta para reducir la dolarización del crédito, especialmente en los segmentos donde pueden generarse descalces entre la moneda del préstamo y la moneda en que el deudor recibe sus ingresos. Ese descalce es justamente el riesgo que preocupa al ente emisor: si el tipo de cambio sube de forma abrupta, un deudor que gana en soles pero debe en dólares ve encarecida su deuda de un momento a otro.
Esta estrategia busca reducir esos riesgos y, con ello, contribuir a una mayor resiliencia del sistema financiero peruano frente a eventuales escenarios de tensión asociados a la exposición en moneda extranjera, según explicó Infobae Perú.
Una herramienta que el BCRP viene usando desde hace más de una década
El mecanismo de encaje adicional para créditos en moneda extranjera no es nuevo. El BCRP lo ha utilizado como parte de su programa de desdolarización del crédito desde comienzos de la década pasada, alineando los incentivos de las entidades financieras a través de requerimientos de encaje vinculados a la evolución de sus créditos en dólares. Con los años, esos límites se han ido reduciendo de forma constante: a diciembre de 2025, el límite basado en el saldo de créditos vehicular e hipotecario de 2018 ya se ubicaba en 65%, frente al 90% con el que arrancó el esquema.
| Fecha | Cambio en el encaje adicional |
|---|---|
| Diciembre 2026 | Se amplía a créditos de consumo en dólares (sin tarjetas); límite de 95% sobre saldo de mayo 2026 |
| Diciembre 2027 | Límite baja de 95% a 80% |
| Diciembre 2028 | Límite baja a 60% |
| Diciembre 2029 | Ese componente se elimina; solo rige el límite por patrimonio efectivo |
Preguntas frecuentes
¿Desde cuándo entra en vigencia el nuevo encaje ampliado?
Desde diciembre de 2026. El régimen actual sigue aplicándose hasta noviembre de ese año.
¿Qué créditos en dólares quedan excluidos de la medida?
Los créditos otorgados mediante tarjetas de crédito no están incluidos en el nuevo alcance.
¿Por qué el BCRP busca reducir la dolarización del crédito?
Para reducir el riesgo de descalce de moneda: que un deudor con ingresos en soles tenga una deuda en dólares que se encarezca ante una depreciación del sol.
¿El encaje adicional se mantendrá igual en los próximos años?
No. El BCRP programó una reducción gradual de los límites hasta 2029, cuando el requerimiento pasará a depender únicamente del patrimonio efectivo de cada entidad.
Sobre esta nota: Este artículo se elaboró con base en la decisión del Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), recogida por Gestión e Infobae Perú. Todas las cifras y plazos corresponden a información oficial disponible al cierre de esta publicación.
